中原时报 记者  梁宝欣  深圳报道 1月9日晚，碧桂园（02007.HK）颁布了境外债重组提案。 碧桂园在相干布告中表现，已与由七家著名银行构成的和谐委员会告竣共鸣，此提案形成进一步会谈跟详细文件的框架，是其在落实重组方面的主要里程碑。假使落实，该重组提案将使碧桂园实现年夜幅去杠杆化，目的是增加债权最多116亿美元，债权到期时光延伸至最多11.5年，以及加权均匀假贷本钱从重组前的每年约6%下降至重组后的每年约2%。 重组提案的要害条目表现，重组提案拟赐与范畴外债务的持有人/存款人（统称“债务人”）5个经济选项，以将其范畴外债务转换为现金（经由过程要约回购）、强迫性可转换债券、差别单子及/或存款融资。 濒临碧桂园的人士于1月9日晚向《中原时报》记者剖析称，碧桂园拟议重组计划的加权均匀利率将下降至约2%，参考行业已有重组计划，估计重组实现后短期内的现实现金付息年利率将更低，较重组前的加权力率约6%将有显明降落，到达了现在市场上的最低利率。 别的上述人士亦指出，此次重组条目的亮点还包含将碧桂园债权的到期时光延伸至最多11.5年，使其能够在中短期内专一于交付住房、重振境内经营、坚持资产代价；重组计划使碧桂园有权抉择什物付出本钱（即刊行额定的新债权东西取代现金付息），赐与了其必定的空间，以确保碧桂园可在尽可能最年夜化资产代价的条件下实现重组后境外债权的偿付任务。 最多增加116亿美元债权 碧桂园布告指出，重组提案针对公司在现有债券债权、现有银团存款债权以及由本公司借入或包管的多少其余存款融资（统称“范畴外债务”）下的境外债权。 停止2023年12月31日，就境外债权而言，碧桂园应占领息欠债总额（不包含应计本钱）约164亿美元，此中包含现有债券债权的未归还本金额约103亿美元、现有银团存款债权的未归还本金额约36亿美元、股东存款的未归还本金额约11亿美元及其余有包管及无包管债权的未归还本金额约14亿美元。 假使此次境外债权重组提案落实，碧桂园将实现年夜幅去杠杆化，而碧桂园的目的是增加债权最多116亿美元。提案还包含将债权到期时光延伸至最多11.5年以及下降融资本钱，目的是将加权均匀假贷本钱从重组前的每年约6%下降至重组后的每年约2%。 碧桂园给出的重组提案拟赐与范畴外债务的债务人5个选项，以将其范畴外债务转换为现金（经由过程要约回购）、强迫性可转换债券、差别单子（新单子）及存款融资（新存款，连同新单子统称新债权东西）。 详细来看，选项1：将债务转换为现金。在重组失效日将债务人所持相干范畴外债务经由过程要约回购出卖予碧桂园，以调换现金，价钱较此前范畴外债务的面值存在折让，起码要增添90%的本金。选项2：强迫性可转换债券，即100%股权化，终极到期日为2025年6月30日（参考日期）后3.5年。选项3：强迫性可转换债券+调换局部新债券，实现67%股权化，终极到期日为参考日期后7.5年。选项4：调换新债券并增添本金35%，终极到期日为参考日期后9.5年。选项5：全数调换为新债券，此项供给给不停止本金增添的债务人，仅延伸到期日，不设本金增添，终极到期日为参考日期后11.5年。 碧桂园境外债权重组5个经济选项及响应的债权增添情形。截图自碧桂园布告 布告指出，新刊行的债权东西年期在7.5年至11.5年。同时，新债权东西的票面利率将因应差别选项而异。值得一提的是，新债权东西将包含什物付出机制，倘本公司抉择什物付出，则实用的票息将按较高利率累计。 别的，作为重组提案的一局部，碧桂园控股股东正在斟酌进一步对碧桂园的资产欠债表停止去杠杆化，此中包含将其在2021年12月至2023年9月时期向公司供给未归还本金总额为11亿美元的股东存款局部股权化。 可售面积超9000万平方米 1月10日，中指研讨院企业研讨总监刘水在接收《中原时报》记者采访时表现，债权重组实现只是走出债权危急的第一步，碧桂园仍须要充足改良运营基础面。9月尾支撑政策落地后，中心都会市场贩卖有所放慢，企业应掌握好政策窗口期，进步名目产物力，加年夜营销力度。别的，或可与当局部分踊跃对接地皮调规、退地换地政策，回笼资金或换匆促出来化。 值得一提的是，碧桂园还在布告中表露了资产情形，及响应的资产估计至2039年发生的现金流量。 数据表现，停止2023年12月31日，碧桂园把持超越3000个开辟名目，可售条约总面积介乎9000万至9200万平方米。这些名目包含位于马来西亚、泰国、澳洲、印尼、美国、印度、中国喷鼻港、英国及纽西兰9个国际市场的29个开辟名目，以及位于中海内地的超越2900个开辟名目。别的，碧桂园亦有约130万至140万个车位可供出卖。 布告表现，在2024年至2039年的猜测期内，碧桂园可用于境外调配的估计净现金红利估量介乎国民币200亿元至250亿元。此净现金红利乃计及2024年至2039年的猜测期内本团体超越2900个境内开辟名目的累计应占杠杆自在现金流量总额，以及出卖非中心资产（包含多少都会更新名目、贸易物业、金融投资及其余境内多数权利金融投资）的所得款子，经扣除同期的境内运营用度及团体层面的境外债务后由本团体猜测得出。 而碧桂园的境外资产包含由境外从属公司持有的29个境外开辟名目及多少多数权利金融投资，包含珠海万达贸易治理团体无限公司的股权及由全资从属公司CGVC Company Limited实益持有的11项多数权利股权投资。 据懂得，碧桂园正在出卖其境外多数权利金融投资，并获得严重停顿。停止1月9日，约1.4亿美元的出卖收益已存入（或打算存入）用于重组提案的指定账户。 在2025年1月至2033年的猜测时期内，碧桂园估计透过出卖该等多数权利金融投资筹粗放6亿至8亿美元的净出卖收益，为重组提案供给资金及支撑新债权东西下的偿债义务。 别的，据记者懂得，碧桂园2025年的任务将缭绕保交房跟修复资产欠债表两年夜要害义务开展。数据表现，2024年，碧桂园整年已累计交付屋宇超38万套，近三年累计交付约170万套屋宇。 新浪财经大众号 24小时转动播报最新的财经资讯跟视频，更多粉丝福利扫描二维码存眷（sinafinance）